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并购活动往往容易遭遇赢家的诅咒，对并购标的给出过高的估值。自2014年起，A股掀起了一股并购重组潮，也是从这时起，关于商誉可能带来的风险的讨论开始出现。不少业内人士将商誉称为悬在上市公司头顶的“达摩克里斯之剑”。根据已披露的三季报，截至2018年9月30日，A股上市公司的资产负债表中约有1.45万亿商誉，占净资产的3.75%，总市值的2.88%。

●展望20年：业绩减记&流动性宽松组合与08年次贷危机后比较相似但幅度和结构有所不同。我们认为A股本轮“市场底”同步于“盈利底”，但反转幅度不及08年底。当前与09年2月增长预期开始修复类似：经济修复预期驱动的可选消费和受益于“混合型”财政刺激利润率驱动的科技制造能够获得持续超额收益。我们认为4月下旬以来全球疫情可控，复产复工加码推进，增长预期修复将驱动景气度和配置双双触底的线下可选消费迎来业绩估值的戴维斯双击（乘用车/空调/旅游）+线下科技板块的景气度冲击也处于尾声。

矿工通常可以被分为三类：虚拟货币热潮中的投机者，掌握相关资源的偶遇者，以及信仰强烈的信徒。如今，比特币的价格从2017年12月17日的最高点，回落了超过70%，但在中国这个汇集了全球70%的挖矿产能的国家里，一些矿工仍然坚持不懈。李欣就是拥趸者之一。他说，比特币像印钞机一样，投资回报率相较其它领域更高，矿机放在那里，看得见摸得着，钱第二天就打到你的账户了。“假如你在2015年左右入市，现在可能拥有上亿资产。”

公开资料显示，截至目前，人人车已完成 6 轮融资。 从 2015 年 8 月宣布的 8500万美元 C 轮投资到 2016 年 9 月宣布的 1.5亿美元 D 轮融资中， 腾讯分别进行了领投。 2017 年 9 月，人人车获得滴滴战略投资，双方表示将联手为滴滴平台上的车主提供包括二手车、新车在内的车源和用车解决方案。 2018 年 4 月，人人车获得由高盛集团领投，腾讯、滴滴等跟投的 3 亿美元新一轮融资。

值得注意的是，在2009年、2010年、2011年、2012年、2013年、2014年、2015年的年度报告中，益佰制药均披露其持有益佰医药的股份比例为99%，但在2016年7月发布的“向康德乐（中国）出售益佰医药75%股权的公告”中，益佰医药的股东构成表却为：健康医药（益佰制药全资子公司）75%、益佰制药19.975%、李宇航5%、朱艳艳0.025%。益佰医药的股份在2015年底至2016年7月期间发生了怎样的变动？为何会有这些变动？上述13名股东在这一系列变动前是否突击入股并快速退出？一系列疑问待解。

接到“便民服务专线”转办的工作件以后，市市场监管委投诉举报中心把工作件分派到各区市场监管局，各区市场监管局再分派到各属地市场监管所具体处理。商家虚假宣传针对的多是老年人。他们掌握了老年人孤单需要人陪伴的心理，销售人员嘘寒问暖和“贴心关怀”让很多老年人愿意掏钱去购买所谓“包治百病”的保健食品。另外，商家还抓住老年人希望自己身体健康的迫切愿望，利用各种虚假宣传手段诱导老年消费者高价购买保健食品，从而牟取暴利。